COST ASSESSMENT OF GOLD ORE DEPOSITS ADJUSTED FOR CAPITAL INVESTMENTS
- Polymetal International PLC
Abstract
The paper focuses on the problems of geologic and economic assessment of mineral deposits. Existing methods have certain advantages and disadvantages, but always rely on unified assessment criteria that fail to take into account specific parameters of each deposit. The author proposes a method of quick and simple cost assessment of gold ore deposits based on ore reserves data. Suggested approach allows to evaluate a true price of gold ore deposits that takes into account field preparation and development costs, as well as to calculate threshold (recommended) amount of investment. Besides that, the method permits to assess the contribution that mineral reserves and resources make to the cumulative market price of the mining company. The method is based on the analysis of empirical data from actual purchases of gold ore (and associated metals) deposits made by Polymetal International PLC. The results of statistical research are incorporated in a formula of threshold deposit price taking into account field preparation and development costs. Comparison between deposit prices obtained from actual purchase deals and forecast results demonstrates high convergence rate (R = 0.97). The greatest error in the forecast results is attributed to insufficient attention to the geographical position of deposits, existence of infrastructure and relevant facilities. The method has been tested on three purchases of gold ore assets made by Polymetal International PLC and demonstrated high convergence with actual deal prices.
References
- Ампилов Ю.П. Экономическая геология / Ю.П.Ампилов, А.А.Герт. М.: Геоинформмарк, 2006. 344 с.
- Косовцева Т.Р. Управление ценностью горной компании при реализации стратегических инвестиционных проектов / Т.Р.Косовцева, Т.В.Пономаренко // Записки Горного института. 2014. Т. 208. С. 124-131.
- Котляров И.Д. Методика учета рисков при геолого-экономической и стоимостной оценке месторождений / И.Д.Котляров, С.В.Петров // Горный журнал. 2014. № 9. С. 94-99.
- Котляров И.Д. Оценка экономического эффекта от использования аутсорсинга в нефтегазовой отрасли // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2014. № 3. С. 20-23.
- Подтуркин Ю.А. Проблемы стоимостной оценки месторождений полезных ископаемых / Ю.А.Подтуркин, В.А.Коткин // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. 2004. № 4. С. 30-33.
- Прогнозирование цены золота в недрах / С.В.Петров, И.Д.Котляров, А.Б.Кацнельсон, М.С.Сень // Обогащение руд. 2016. № 2. С. 3-8.
- Сень М.С. Оценка добавленной стоимости минерального актива в результате проведения геологоразведочных работ // Недропользование XXI век. 2013. № 3. С. 45.
- Шаклеин С.В. Использование отечественного и зарубежного опыта при разработке новой российской «Классификации запасов и прогнозных ресурсов твердых полезных ископаемых» // Недропользование XXI век. 2014. № 6. С. 64-68.
- Эпштейн И.В. Концепция новой классификации запасов ТПИ с позиций недропользователя, привлекающего инвестиции через биржи // Недропользование XXI век. 2015. № 2. С. 74-91.
- Anderson R. The Credit Scoring Toolkit: Theory and Practice for Retail Credit Risk Management and Decision Automation. Oxford: Oxford University Press. 2007. 108 р.
- Kreuzer O.P. Risk and Uncertainty in Mineral Exploration: Implications For Valuing Mineral Exploration Properties / O.P.Kreuzer, M.A.Etheridge // AIG News. 2010. № 100. P. 20-28.
- Saługa P. Simple and Advanced Methods of Mineral Projects Risk Analysis – Application Examples / P.Saługa, E.J.Sobczyk // Underground Mining: New Technologies, Safety and Sustainable Development, Proceedings of the 6th International Mining Forum 2005, Cracow – Szczyrk – Wieliczka, Poland, 23-27 February 2005. Taylor & Francis, 2005. P. 137-152.