2411-3336 2541-9404 Записки Горного института Journal of Mining Institute Санкт-Петербургский горный университет императрицы Екатерины ΙΙ Empress Catherine II Saint Petersburg Mining University 10.31897/pmi.2019.4.459 pmi-13221 https://pmi.spmi.ru/pmi/article/view/13221 Геоэкономика и менеджмент Geoeconomics and Management Methodological Approach to Substantiation of Capital Investments of Gold Fields Based on Unit Costs Методический подход к обоснованию капитальных вложений золоторудных месторождений на основе удельных затрат Zaitsev A. Yu. Зайцев А. Ю. Zaitsev A. Yu. azaitsev72@mail.ru АО «Полиметалл Управляющая компания» (Россия) Polymetal Management Company (Russia) 23 08 2019 2019 238 459 464 28 02 2019 24 05 2019 23 08 2019 © 2019 А. Ю. Зайцев © 2019 A. Yu. Zaitsev 2019 А. Ю. Зайцев A. Yu. Zaitsev Эта статья доступна по лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) This article is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0) https://pmi.spmi.ru/pmi/article/view/13221

Рассматриваются вопросы оценки капитальных затрат на ввод в эксплуатацию месторождений полезных ископаемых. Существующие методы обладают рядом достоинств и недостатков, но определяются для каждого типа основных фондов месторождения в отдельности. Предлагается простой метод, позволяющий быстро и просто определить размер капитальных затрат на ввод месторождения золота на основе данных о рудных запасах, а также удельных затрат с учетом степени инфраструктурного освоения месторождения. Представленная методика позволяет определить реальную сумму первоначальных капитальных затрат месторождения золота, рассчитать их предельное (рекомендуемое) значение, а также оценить сбалансированность капитальных вложений в освоение конкретного месторождения с учетом уже имеющихся в инвестиционном портфеле компании. Методика основана на анализе эмпирического материала, в качестве которого использованы реальные капитальные затраты на освоение месторождений золота (и сопутствующих металлов) компанией Polymetal International plc. В результате статистического исследования получен метод определения предельной стоимости месторождения.

Issues of assessing capital expenditures for setting mineral deposits into operation are considered. Existing methods have a number of advantages and disadvantages, but they are determined separately for each type of fixed assets of the field. A simple method, that allows to quickly and easily determine the amount of capital costs for setting gold deposit into operation, based on data on ore reserves, as well as unit costs, taking into account the degree of infrastructure development at the deposit, is proposed. Presented methodology allows one to determine the real amount of initial capital expenditures of a gold deposit, calculate their marginal (recommended) value, and also assess the balance of capital investments in the development of a particular deposit, taking into account the existing one in the company's investment portfolio. The methodology is based on analysis of empirical material, which used real capital costs for development of gold deposits (and foreign-metal impurities) by Polymetal International plc. As a result of a statistical study, method for determining the marginal cost of a field is obtained.

 Ключевые слова оценка капитальные затраты инвестиции стоимость месторождения АО «Полиметалл» Keywords assessment capital expenditures investments field value PLC Polymetal Ampilov Yu.P., Gert A.A. Economic geology. Moscow: Geoinformmark, 2006, p. 344 (in Russian). Zaernyuk V.M., Chernikova L.I. On the role of risks and uncertainties in investing in the mining industry). Finansovaya zhizn'. 2017. N 3, p. 47-54 (in Russian). Zaernyuk V.M., Chernikova L.I., Zabaikin Yu.V. Trends, problems and prospects for development of the gold mining industry in Russia. Finansovaya analitika: problemy i resheniya. 2017. Vol. 10. N 9, p. 972-986 (in Russian). Isachenko V.M. Assessment of project capital intensity of oil field development: Avtoref. dis. … kand. ekon. nauk. Tyumenskii gos. neftegaz. un-t. Tyumen', 2004, p. 26 (in Russian). Mining S.S. Improving geological, economic and cost estimates of mineral deposits is one of the urgent areas of strategic geology. Gornyi inform.-analiticheskii byulleten'. 2007. N 1, p. 215-221 (in Russian). Kosovtseva T.R., Ponomarenko T.V. Mining company value management in the implementation of strategic investment projects. Zapiski Gornogo instituta. 2014. Vol. 208, p. 124-131 (in Russian). Kotlyarov I.D., Petrov S.V. Methods of risk accounting in geological, economic and value assessment of deposits. Gornyi zhurnal. 2014. N 9, p. 94-99 (in Russian). Pasynkov D.V. Determination of boundary indicators in the design of open-cast mining of ore deposits: Avtoref. dis. … kand. tekh. nauk. Sankt-Peterburgskii gornyi in-t im. G.V.Plekhanova. St. Petersburg. 2009, p. 20 (in Russian). Porotov G.S. Exploration and geological and economic evaluation of mineral deposits. Sankt-Peterburgskii gosudarstvennyi gornyi institut (tekhnicheskii universitet). St. Petersburg, 2004, p, 244 (in Russian). Petrov S.V., Kotlyarov I.D., Katsnel'son A.B., Sen' M.S. Forecasting the price of gold in the bowels. Obogashchenie rud. 2016. N 2, p. 3-8 (in Russian). Borisovich V.T., Kurbanov N.Kh., Zaernyuk V.M., Seifullaev B.M. Risk Management Practices in Gold Mining Companies. Gornyi zhurnal. 2018. N 11, p. 70-75 (in Russian). Mazur I.I., Shapiro V.D., Ol'derogge N.G., Polkovnikov A.V. Project management. Moscow: Omega-L, 2010, p. 960 (in Russian). Terekhina Yu.V. Justification of optimal parameters of small quarries at the pre-project stage of assessment: Avtoref. dis. … kand. tekh. nauk. Ur. gos. gornyi un-t. Ekaterinburg, 2006, p. 23 (in Russian). Ericsson M., Larsson V. E&MJ's annual survey of global mining investment. Engineering & Mining Journal. 2013. Vol. 214. N 1, p. 28-33. Kreuzer O.P., Etheridge M.A. Risk and Uncertainty in Mineral Exploration: Implications For Valuing Mineral Exploration Properties. AIG News. 2010. N 100, p. 20-28.